2月2日-2月6日，食物饮料指数涨幅为4。3%，一级子行业排名第1，子行业中白酒（+5。3%）、软饮料（+4。7%）、啤酒（+4。5%）表示相对领先。食物饮料板块行情持续上行，焦点驱动力源于政策、买卖、根基面及外部催化的多沉共振，具备明白设置装备摆设价值。一是多项消费政策出台，为行业苏醒供给不变政策；二是当前板块估值处于相对低位，设置装备摆设性价比凸显；三是行业根基面已呈现明白改善，销量回暖同时批价也稳步回升。四是外部地产政策持续优化，也间接催化板块股价上涨。我们判断本轮板块行情大要率可以或许持续。起首市场其他行业已有超额收益，食物饮料板块估值仍处于合理区间，设置装备摆设需求无望持续提拔。其次白酒行业已进入新成长周期，贵州茅台市场化成为行业新阶段的主要标记，价钱系统逐渐回实供需从导，各酒企加快找准本身价钱带定位，龙头“强者恒强”款式将进一步巩固。再次颠末多年调整，当前消费已进入底部区间，后续跟着宏不雅经济逐渐转暖，消费决心无望修复，消费需求将持续，为板块行情持续供给动力。除白酒外，啤酒、调味品等多个子板块当前亦处于汗青底部，行业苏醒拐点已临近。若后续餐饮回暖趋向确立，两大子板块将充实受益于场景修复，实现业绩取估值双复。投资方面，白酒板块底部反转趋向明白，优先设置装备摆设行业龙头标的，沉点关心贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒；同时可关心弹性标的，如舍得酒业等，受益标的酒鬼酒。公共品板块环绕从线结构：一是中期景气宇向上的零食板块，短期一季度业绩无望送来催化，沉点关心甘源食物、西麦食物、卫龙甘旨等；二是关心原奶及乳成品行业，估计2026年原奶价钱将止跌企稳，牧场及中逛乳成品加工企业无望率先受益，沉点关心伊利股份，受益标的优然牧业、蒙牛乳业；三是餐饮供应链板块可能受益于餐饮场景修复，沉点关心安井食物，受益标的锅圈等。